气候变化投资——COVID-19是否需要对投资者进行更大的风险评估?

发布于2020年4月7日

Covid-19爆发正在引发侧线的另一个辩论 - 社会和经济准备,面对黑色天鹅事件,如这些和他们导致的灾难。此外,是否有必要进行更大的评估来评估它们所带来的风险。气候变化就是这样一个可能造成重大灾难性后果的正在发生的事件。

世界正在与一种少有已知先例的最严重的流行病作斗争。就经济和社会影响而言,1918年的西班牙流感和2003年的SARS等病毒爆发显得微不足道。

目前的疫情还没有显示出任何减弱的迹象。新病例和死亡人数继续呈上升趋势,美国、意大利和西班牙首当其冲。中国曾是疫情的震中,在控制疫情方面取得了重大进展,韩国、日本、新加坡等亚洲国家也是如此。然而,俗话说,“事情在变好之前可能会变得更糟”。

COVID-19确诊病例总数

由于Covid-19(死亡)导致的总确认死亡

资料来源:欧洲疾病预防和控制中心

Covid-19和气候变化连接 -此次疫情引发了另一场场外辩论——社会和经济应对黑天鹅事件及其导致的灾难的准备工作。此外,是否有必要进行更大的评估来评估它们所带来的风险。气候变化就是这样一个可能造成重大灾难性后果的正在发生的事件。虽然格丽塔·通伯格(Greta Thunberg)可能已经把气候变化变成了一个话题,但社会意识只是迈出了一小步。

政府和公司如何对Covid-19反应有很大差异,以及如何处理气候变化的影响。前者是我们的门徒队的危机,潜在的潜力不仅暂时破坏全球经济,而且造成了几个伤亡。因此,答复已经迅速播放,涉及刺激包裹中的数万亿美元,并且甚至可能担心救助。

另一方面,“气候行动”是一项漫长的事件,具有漫长的消失,具有全国的排放控制,保护林地的目标,并在未来多十年中被设定的塑料中的使用。以下是全球气候变化的主要贡献者如何堆叠,他们为自己设定的目标:

2017年全球温室气体排放量的份额

在TCO2E / CAP的2030年预计人均温室气体排放量从2010年(RHS)


资料来源:2019联合国环境规划署

从上面的统计数据来看,有一件事是很清楚的。新兴国家是全球气候变化的最大贡献者;它们的人均排放量可能在本十年达到峰值后才会下降。因此,发达经济体的直接责任在于推动《巴黎协定》的议程,该议程呼吁到2100年将全球变暖控制在比工业化前水平低2.0°C以内。

基于预期水平,美国和欧盟距离这一目标仍有一段距离。到2020年,美国的人均排放量预计将比2010年减少14%,而欧盟将减少31%。

向必要的气候行动缓慢前进的影响-我们相信目前与其相关的大流行和社会和经济成本可以带来与这些灾害相关的风险如何评估的结构性转变。单独的气候变化导致了前十年至少有五大灾难,这导致了大量财产和生命损失。在过去的三十年中,与气候变化相关的灾害发生了三次,21世纪海平面的增加率高于前一年,每年超过2000万人被流离失所这些事件的结果。联合国环境规划署估计,由于气候变化相关的灾害,新兴国家可能会在2030年下降到2030年的每年140-3000亿美元。

  • 2020年的澳大利亚森林大火季节最近是大陆最热门的夏天之一。火灾留下了28人死亡,影响了1000万公顷土地,影响了数百万的生命。它杀死了超过十亿个动物。
  • 2011年至2019年期间,埃塞俄比亚、肯尼亚和索马里等东非国家的干旱导致1500万人需要食品、水和住所等严重援助。更不用说对农作物和牲畜的负面影响了。
  • 在印度,尼泊尔和孟加拉国等南亚国家在过去12-18个月中洪水已经是30年来最糟糕的。随着海平面上升,大超过1200万人加剧了这些洪水。
  • Cyclnes Idai和Kenneth蹂躏津巴布韦,马拉维和莫桑比克,杀死了1000多人,渲染数百万无家可归,没有食物和基本用品。要注意的事实是,由Cyclone Kenneth蹂躏的莫桑比克北部没有见过五十多年的旋风。
  • ElNiño在南美洲国家,如危地马拉,洪都拉斯,萨尔瓦多和尼加拉瓜等南美国家造成更长且更严重的干旱。在由此产生的作物失败中,350万人被推动寻求人道主义援助。

海面高度变化(毫米)

温度异常(°C)

来源:美国宇航局

全球机构投资者的角色官僚主义、缺乏两党合作和腐败等气候行动的政治阻力短期内不太可能改变。因此,我们认为,全球投资者群体可以在影响变化方面发挥重大作用,至少在公司层面。我们看到,对企业碳足迹、ESG投资和路线图以及管理层采取具体措施缓解气候变化影响的能力,都进行了严格审查。投资者可能会奖励那些直接帮助预防不利气候变化的公司。

预计以下长期投资主题将在目前十年内收集蒸汽。我们不仅预计ESG集中投资基金和战略增加,还有更多的机会,作为以下主题的一部分。投资者可能会根据ESG指标,投资组合公司,水处理和非危险材料的使用,提高价值基金表演的定量措施。


聚焦esg基金的现状-自2016年以来,将ESG作为投资标准的基金数量增加了许多倍。有趣的是,《巴黎协定》是在前一年的12月签署的,这是某种巧合!2019年,近500家基金在招股说明书中加入了ESG,而2018年略多于50家,2017年和2016年则寥寥无几。根据晨星(Morningstar)的数据,截至2019年底,有ESG考虑的基金的资产管理规模略高于9300亿美元,其中有23家基金的单个资产管理规模超过10亿美元。我们认为,大多数此类基金关注的是世界各地现有公司的ESG参数,只有一小部分基金投资于具有明确气候行动战略和业务的纯粹公司。

十大ESG考虑资金(AUM $ BN)

来源:晨星

这一切都归结为地图方法(缓解,采用和预防) -当灰尘在Covid-19上沉淀时,数万亿美元将被从全球经济和股票市场淹没。世界各地政府和投资者的教训是主动和减轻这种灾难的影响,采取严格的法规和政策,并随后防止出现这种幅度。投资者社区无法对这些或可能由于不利气候变化而可能出现的事件而无法对这些事件进行免疫。然而,公司需要更大的风险评估,以促进在全球范围内改变气候条件的最前沿,而应该将更高的价值放在适应这些变化的人中。必须从这个角度看一下资本投资。

全球气候变化的影响似乎缓慢而长期,但它们导致的自然灾害在频率和规模上增加。海啸,洪水,森林火灾,干旱和流行病,都有可能对经济体(包括投资者财富)和生计造成严重损害。我们认为Covid-19应该是由于这种灾难所面临的风险而导致的eyn-Opener。

谨防诱惑 -最后,Covid-19爆发和以下质量锁定导致污染水平的显着下降。经济关闭也导致油价急剧下降。这些是政府,公司和投资者的明显成分,以便在其气候行动举措中暂时放弃卫兵,以试图搭载经济活动。气候行动战略的任何短期变化只会增加更多这种经济冲击的风险。因此,企业不会忽视其对气候的承诺,并继续努力仍然可持续发展。