印度电信行业:巩固铺路方式稳定

发表于2019年3月13日

印度电信业在一段时间内见证了重大的变化。目前,由于竞争激烈、收入下降和资本支出要求高,该公司正处于整合阶段。随着消费者对数据的使用越来越多,企业正将注意力从传统的语音通话转向更广泛的数字消费空间,如内容和移动银行解决方案。这种范式转变预计将成为未来几年行业稳定和增长的关键。

印度电信业的演变

印度电信行业在过去的几十年里经历了重大转型。该行业开始作为垄断市场,并逐步转变为由私人参与者主导的部门。改革主要由政府作为市场参与者开始支持,转向促进者,然后转移到监管角色。在进一步推动该行业的竞标中,政府开启了吸引投资。印度目前是世界上第二大电信市场,经过中国,拥有1.19bn *的用户群。

在过去十年中,在过去十年中时钟复合年增长率(CAGR)〜7.3%,是电信行业是该国最具明显的新兴部门之一。消费者对业内无线通信的依赖依赖。


政府改革支持该部门的增长

印度政府颁布了各种政策,如国家电信政策和新电信政策,并采取了允许频谱交易和分享,促进了通过拍卖的透明配置,并实施了促进电信部门增长的方式透明地分配空中航空。这促进了从垄断结构中放松管制的过渡到竞争市场的崛起。

改革后,电信部门的外国直接投资(FDI)流入增加。政府于2014年批准了电信部门的100%外国直接投资。据电信部长曼诺·索尼省,电信的外国直接投资从2016财年的13亿美元到2018年的$ 23亿美元,在过去三年中大约五次。印度通信服务部门attracted $32.5bn in foreign investment from April 2000 until December 2018. The government introduced a new telecom policy (NDCP 2018) in September 2018, which aims to create 4mn jobs, draw $100bn in investments by 2022 and increase the sector’s contribution to 8% of GDP from 6% in 2017.

通过实施改革,政府在塑造和发展印度电信业方面发挥了重要作用。预计未来还将引入更多改革,以支持和促进该行业的发展。



业内重点趋势

私人玩家的激烈竞争推动了行业的停滞。

  • 无线用户基数增长减速:智能手机普及率的不断提高,加上廉价的数据包和免费语音通话的引入,降低了对多重连接的需求。因此,用户基数的增长从2012财年的13.3%下降到2018财年的1.1%。
  • 下降ARPU:随着Reliance Jio在2016年进入市场,每用户平均收入(ARPU)受到了冲击。语音和数据资费的大幅下降引发了激烈的价格战,削弱了大多数运营商的盈利能力和运营指标。ARPU从2016财年第一季度的125.9下滑至2019财年第二季度的67$。电信运营商的累计债务为7.7万亿卢比(合1079亿美元),而营收不足2.5万亿卢比(合350亿美元),这意味着它们面临财务困境。
  • 增加数据消费:无线数据消费正在增长,受到几个因素的推动,如低成本数据的可用性、政策的引入(如数字印度和废除纸币运动),这些政策为该国在线消费者基础的增长奠定了坚实的基础,以及移动银行的崛起。预计到2021年,印度互联网用户数量将翻一番,达到8.29亿@。各公司正越来越多地致力于改善在线内容,预计每部智能手机每月的数据使用量将以14%的复合年增长率从2018年的6.8 GB增长到2024年的15gb
  • 光纤网络投资:光纤有望在增强宽带连接和建立强大的5G能力方面发挥关键作用。因此,这个领域可以吸引电信运营商的投资。渗透率的提高将使运营商能够降低关税,并找到新的盈利渠道。预计这将提振APRU,确保电信市场的稳定。美国和中国安装的光缆总长度分别为4亿公里和10亿公里以上,而印度的光缆总长度为-à-vis,接近1000万公里;这表明该国家庭宽带服务中的显着未开发的潜力。


随着用户基数的缩减和ARPU的下降,电信公司面临着巨大的压力。然而,考虑到在线数据服务消费的激增,他们最好专注于技术发展,因为这可能有助于他们在行业中保持和保持竞争力。

行业整合-最近的收购和合并

自2016年Reliance Jio进入以来,电信行业发生了巨大变化。它见证了一波整合浪潮,各公司试图抵消用户基础日益增加的压力、收入下降和成本下降,并努力保持竞争力。许多小型运营商,如Aircel和Reliance Communications Ltd,都被迫关闭了业务。Bharti Airtel收购了塔塔电信服务(Tata Teleservices)和Telenor等其他小公司,而沃达丰印度(Vodafone India)则与Idea Cellular合并。目前,电信行业的三大巨头是Reliance Jio、Bharti Airtel和Vodafone-Idea。

我们认为,合并已进入最终阶段,并在球员人数减少。它可以归结为Airtel和Jio之间的最终战争,因为似乎可以更好地装备进一步投资新技术以有效竞争。另一方面,Vodafone-Inde是困扰,内部挑战与复杂的集成有关,可能会对合并的实体的合并资源进行收费。

前方的方式

电信行业目前处于动荡之中,ARPU持续下降,竞争激烈,价格压力不断上升。由于有机现金流的减少和高资本支出要求,债务水平仍然很高,导致稳定性较低。展望未来,预计行业参与者将继续投资开发先进技术。5G的推出可能会决定该行业在不久的将来将如何发展。

电信运营商通过投资光纤实现5G的能力将是未来电信市场的关键驱动因素。增加投资的公司最终会成为领导者。

结论

电信行业正在难以过渡以上以数据为中心,并将在近期压力下保持压力。但是,从长远来看,在合并后,我们希望它稳定,与政府支持进行技术升级。考虑到移动互联网的消费增长和未来五年的可能增加了500万人新的互联网用户,该行业有望增长,代表巨大的潜力。


引用:

* - IBEF.

^ - 印度(COAI)年度报告2018年度报告的蜂窝运营商协会

$ -印度商业线

@ - 商业世界

&——Gadgets.ndtv.com

# - 财经快递