ESG会成为选择投资的新标准吗?

2020年1月10日发布

“环境、社会和治理(ESG)投资”一词是在2005年的“谁在乎就赢”大会上创造出来的,它通常与社会责任、可持续和与使命相关的投资互换使用。资产管理公司、机构投资者、全球顾问、研究分析师、政府机构和监管机构出席了会议,讨论了ESG在长期投资和金融研究中的重要性。

除了其企业目标外,每个公司都有义务对社会。ESG或环境,社会和治理是衡量公司投资的社会影响的三个关键参数。这些标准会影响公司未来的财务表现。根据ESG投资排名,采用一套标准来评估公司的运营,并根据此基础提供评级。投资者使用这些评级来识别和筛选其投资,并决定是否应投资企业。

在新生阶段的ESG基金市场迅速获得牵引力
彭博智力研究表明,ESG资产于2017年增长了37%,超越了MSCI世界指数下的其他资产。2016年,为2016年近一倍创造的资金数目,2013年最高,最高的是2017年。尽管有增长,ESG利基市场的范围进一步增长。

最初,机构投资者对ESG投资概念谨慎态度,并认为他们的主要目标是最大限度地提高股东价值,无论ESG的影响如何。然而,最近,ESG的财务影响已经到了光明。ESG整合越来越多地被确定为美国和欧盟等市场信托义务的一部分。如今,投资者正在考虑未提前考虑的风险,如气候变化,温度上升,洪水,海平面上升,隐私盗窃,数据安全,人口转移和监管压力。随着公司越来越多地接触风险,现代投资者正在重振他们的投资方法。

ESG正在发展和占据资产管理公司和机构投资者的中心阶段。ESG资产和资金自2015年以来已经增长,对此类战略的需求增加。

管理层(AUM)下的ESG资金和资产

获得牵引力
股权ESG资金已经比其他分类更快地增长。


ESG投资业务的积极影响
在纳入ESG投资和风险调整后的回报方面的信心正在增加。激励投资者投资ESG基金的因素包括改善的长期回报,更好的声誉和降低的投资风险。

关键问题是,整合ESG活动是否有助于公司改善业绩,从而使股东受益。答案在于,拥有ESG背景可以降低企业面临的政治、监管或声誉风险,并降低现金流和盈利能力的波动性。研究和ESG模型表明,与排名低的公司相比,排名高的公司更有可能持续降低未来股价波动率和更高的平均总股本回报率。

顶级ESG评级公司的业绩

公司

环境、社会和治理评级
(按照MSCI ESG研究)

1年回报

3年回报

5年回报

Edwards Lifesciences.

AA.

55.75%

138.62%

264.71%

Equinix.

AA.

65.38%

57.93%

166.65%

prologis.

AA.

54.12%

65.20%

105.26%

EMCOR集团

AA.

44.77%

23.87%

106.01%

节奏设计系统

AA.

62.78%

174.54%

293.18%

国家研究

AA.

75.42%

244.33%

410.70%

NextEra Energy

AAA.

39.29%

102.55%

126.78%

微软

AAA.

55.62%

152.42%

247.47%

Hasbro.

AA.

30.03%

26.76%

93.07%

欧文斯康宁

AA.

47.34%

23.80%

79.00%

MSCI世界ESG领导人

16.06%

13.07%

8.36%

ESG问题可以直接或间接地影响公司的利润和退货。估值较高的公司将处于更好的地位,投入改善其ESG型材的措施,从而提高了ESG分数。

  • 道琼斯化学品报告的节省了94亿美元,通过了16年来的能效改善。
  • 回收和再利用计划为通用汽车节省了25亿美元。

ESG市场的障碍
有几个模型为公司提供ESG评分。正如计算分数的方法不同,每一种方法所考虑的参数也可能不同。流行的评级模型有:

  • MSCI ESG评级:提供一套200多个指标,用于评估基金的ESG风险、可持续影响主题以及价值导向问题
  • 彭博ESG评级:跟踪大约800个不同的指标,涵盖ESG的所有方面
  • Acceparalalytics:封面接近40个行业特定指标,用于ESG评级
  • refinitiv:涵盖超过70%的全球市场上限,超过400个不同的ESG指标

由于缺乏一致的ESG数据报告标准,这些模型中的每一个都可能遭受数据差异(对于公司来说)的影响。同一行业的公司可能报告不同的数据点。此外,同一家公司可能会公布不同的年度数据点。因此,投资者在非结构化数据的标准化和解释方面投入了巨额资金。

另一个挑战是,第三方生成的分数不仅反映了公司报告的数据,而且还反映了生成分数的分析师的观点。这就是为什么不同的ESG评分平台的分数会有所不同。要解决评级不一致的问题,投资管理公司应该给上市公司自己打分。这些公司可以使用企业报告的ESG数据,并根据企业的价值观和信念衡量各种因素。

一致的报告框架是ESG数据的关键需求
ESG报告可能会在所有行业中越来越普遍,因为投资者继续要求行业参与者的透明度和问责制,而行业的增长取决于制定或同意标准数据报告框架的能力