ESG将成为选择投资的新规范吗?

发布于2020年1月10日

该短语环境,社会和治理(ESG)投资,通常与社会负责,可持续和与关联和关联的投资互动使用,在2005年的胜利会议上被创造出来。会议由资产经理,机构投资者,全球的机构投资者参加顾问,研究分析师和政府机构和监管机构讨论ESG在长期投资中的重要性以及金融研究。

除了企业目标之外,每个公司都有对社会的义务。ESG(环境、社会和治理)是衡量对公司投资的社会影响的三个关键参数。这些标准影响公司未来的财务业绩。在ESG投资排名中,使用一套标准来评估公司的运营,并在此基础上提供评级。投资者利用这些评级来识别和筛选他们的投资,并决定是否应该投资于一家企业。

ESG基金市场尚处于起步阶段,但发展势头迅猛
彭博情报(Bloomberg Intelligence)的一项研究显示,2017年ESG资产增长了37%,超过了摩根士丹利资本国际世界指数(MSCI World Index)下的其他资产。与2013年相比,2016年为这些基金创建的基金数量几乎翻了一番,最高的是2017年。尽管有增长,ESG利基市场仍有进一步增长的空间。

最初,机构投资者对ESG投资概念持谨慎态度,认为他们的主要目标是最大化股东价值,而不考虑ESG的影响。然而,最近,ESG的财务影响已经浮出水面。在美国和欧盟等市场,ESG一体化越来越被视为信托责任的一部分。如今,投资者正在考虑之前没有考虑到的风险,比如气候变化、气温上升、洪水、海平面上升、隐私盗窃、数据安全、人口结构变化和监管压力。随着公司面临的风险越来越多,现代投资者正在重新评估他们的投资方式。

ESG正在演变,并占据着资产管理公司和机构投资者的中心舞台。自2015年以来,随着对此类策略的需求上升,ESG资产和基金有所增长。

ESG基金和资产管理(AUM)

获得牵引
股权ESG基金的增长速度快于其他子类别。


ESG投资对运营的积极影响
对纳入ESG投资和经风险调整的回报的信心正在增加。促使投资者投资ESG基金的因素包括长期收益的提高、良好的声誉和较低的投资风险。

关键问题是结合ESG活动,帮助公司提高其性能,从而有益于股东。答案在于,拥有ESG型材的事实使公司的暴露于政治,监管或声誉风险,降低了现金流量和盈利能力的波动。研究和ESG模型表明,与ESG参数的公司排名高的公司更有可能与较低排名的人相比,股票价格波动始终不断降低未来的股票价格波动和较高的平均股权。

顶级ESG评级公司的表现

公司

ESG评级
(根据MSCI ESG研究)

1年的回报

3年的回报

5年的回报

爱德华兹Lifesciences

AA

55.75%

138.62%

264.71%

Equinix的

AA

65.38%

57.93%

166.65%

安博中国

AA

54.12%

65.20%

105.26%

Emcor集团

AA

44.77%

23.87%

106.01%

节奏设计系统

AA

62.78%

174.54%

293.18%

国家研究

AA

75.42%

244.33%

410.70%

Nextera能量

AAA

39.29%

102.55%

126.78%

微软

AAA

55.62%

152.42%

247.47%

孩之宝

AA

30.03%

26.76%

93.07%

欧文斯科宁

AA

47.34%

23.80%

79.00%

MSCI世界ESG领导人

16.06%

13.07%

8.36%

ESG问题可以直接或间接影响公司的利润和回报。估值较高的公司将更容易投资于改善其ESG形象的措施,从而提高ESG得分。

  • 陶氏化学公司报告称,通过16年的能效改进,公司节约了94亿美元。
  • 回收和再利用举措保存通用汽车超过25亿美元。

ESG市场的障碍
有几种模型为公司提供ESG分数。在每个中考虑的参数可能会有所不同,就像计算得分的方法变化一样。受欢迎的评级型号是:

  • MSCI ESG评级:提供了一套200多个指标,用于评估ESG风险的资金,可持续影响主题以及以值为导向的问题
  • Bloomberg ESG评级:追踪大约800个不同的指标,涵盖ESG的所有方面
  • Sustainalytics:涵盖近40个行业特定的ESG评级指标
  • Refinitiv:覆盖全球超过70%的市值和400多个不同的ESG指标

由于ESG数据缺乏一致的报告标准,这些模型中的每一个可能遭受数据差异(对于公司)。同一部门的公司可能会报告不同的数据点。此外,同一家公司可以同比报告不同的数据点。因此,投资者将巨额资金用于非结构化数据的标准化和解释。

另一个挑战是,第三方产生的分数不仅反映了公司报告的数据,也反映了分析师的分析师的观点。这基本上是为什么分数对于不同的ESG评级平台可以不同的原因。对评级不一致的解决方案是投资管理公司应将自己的成绩分配给公共公司。这些公司可以根据其价值观和信仰使用公司报告的ESG数据和权衡因素。

一致的报告框架是ESG数据的关键要求
ESG报告可能会在所有行业变得越来越普遍,因为投资者继续要求行业参与者提供透明度和问责制。行业的增长取决于开发或商定标准数据报告框架的能力